Инвестировать в Berkshire Hathaway (BRK)

romanzif

Местный
Команда форума
Администратор
Монет
78,663
В 1960-ых годах, Уоррен Баффетт стал держателем контрольного пакета акций Berkshire Hathaway.
Это была компания, владеющая фабриками хлопка.
В тот время текстильная промышленность приходила в упадок, и компания постепенно закрывала фабрики.

Уоррен Баффетт верил что потенциал компании можно восстановить, но в конце концов он начал уходить от текстильного производства в сторону страхового бизнеса.

В результате, Баффетт стал использовать Berkshire Hathaway для покупки других компаний и бизнесов. На сегодняшний день Berkshire Hathaway — это холдинговая компания, управляющая огромным количеством бизнесов (частных компаний) в разных секторах экономики. Также компания инвестирует в акции публичных компаний.

С 1986 года, рост акций Berkshire Hathaway был просто безумный: 15.53% годовых против 10.61% у S&P-500.

Чтобы было понятно: инвестировав всего $10,000 в Berkshire Hathaway 35 лет назад, к сегодняшнему дню получили бы: $1,338М, в то время как фондовый рынок в целом показал доходность "всего": $306М.

Несколько важных моментов:
  • Волатильность/риски у акций Berkshire выше, чем у S&P-500.
  • Berkshire имеет два класса акций: BRK.A и BRK.B, стоимостью $332,230 и $221, соответственно.
  • Очевидно, что для инвестирования релевантны только BRK.B.
  • Berkshire не выплачивает дивиденды.
МИНУСЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В BRK
  • Риск, связанный с инвестированием в одну компанию. История знает множество примеров, когда успешная компания "достигала своего потолка" или "теряла удачу". Рано или поздно это происходит с любой компанией.
  • Риск, одного менеджера. Баффетт может отойти от дел, может вытащить свои инвестиции, передать управление кому-нибудь менее профессиональному, завещать детям, которым бизнес будет не интересен и т.д.
  • BRK показывает более высокую волатильность, чем рынок, соответственно падения цены акции могут быть более серьёзными.
  • За последние 10 лет, доходность BRK была ниже, чем у S&P-500. Возможно BRK уже стала слишком неповоротливой и управляет слишком огромным портфелем активов.
  • В прошлом, Баффетт тоже делал ошибки, заключал невыгодные сделки, пропустил подъём технологического сектора (Amazon, Google).
  • Возможно, что сама компания BRK тоже уже переоценена (P/E ratio: 20) и ожидать сильного роста было бы слишком наивно.
ПЛЮСЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В BRK
  • BRK контролирует более 70 бизнесов, в разных отраслях экономики.
  • Бизнесы и инвестиции давольно диверсифицированы (хотя финансовый сектор перегружен).
  • BRK можно рассматривать как некий взаимный фонд, с огромным капиталом, с лучшим инвестором во главе и с его личной заинтересованностью в успехе.
  • На данный момент, Баффетт возможно не видит недооценённых компаний на рынке, поэтому вместо агрессивного инвестирования, всё больше накапливает кэш, но он удачу не упустит при очередном кризисе.
  • Лучше довериться профессиональному инвестору, тем более такому как Баффетт, чем самим гадать на компаниях или инвестировать во взаимный фонд, который управляется каким-то случайным управляющим (и возможно совсем не инвестором).
ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ (МНОГИМИ НЕЗАМЕЧЕННЫЕ)

Инвестиции BRK пересекаются с Large-Cap Value.
BRK имеет существенные инвестиции в компании класса Large-Cap Value, которые также являются частью S&P-500.
Соответственно, покупая S&P-500, мы инвестируем в эти компании дважды, один раз через индекс, а второй раз, через BRK.
В индексе S&P-500, присутствует оба класса акций BRK: BRK.A (0.05%), а также BRK.B (1.60%).
BRK = фонд Large-Cap Value.

Если BRK рассматривать как взаимный фонд, то он скорее имеет характеристики фонда класса Large-Cap Value. А значит, возможно, в портфеле BRK лучше комбинировать с классом активов Large-Cap Growth.

И действительно, доходность за последние 10 лет следующих портфелей подтверждает это предположение:
  1. BRK
    доходность: 11.94% ± 15.90%
  2. S&P-500
    доходность: 14.34% ± 13.59%
  3. Large-Cap Value
    доходность: 12.95% ± 14.09%
  4. Large-Cap Growth
    доходность: 16.23% ± 13.96%
  5. 50% · BRK + 50% · Large-Cap Growth
    доходность: 14.33% ± 12.89%
BRK показал худшую доходность и более высокую волатильность, чем S&P-500, Large-Cap Growth и Large-Cap Value.
WcfT0agP


Но портфель, состоящий наполовину из BRK и наполовину из Large-Cap Growth, показал такую же доходность, как S&P-500, при более низкой волатильности.

То есть, такая комбинация давала преимущества по сравнению с индексом.

Нет дивидендов — нет налогов

Также заметим, что поскольку BRK не выплачивает дивидендов, то очевидны преимущества инвестиций в BRK с налогового счёта - это актуально для граждан США.
 

Проверенные Брокеры

Для всех:
1. RoboForex
2. Weltrade
3. Exness
4. Forex4you

Для граждан РФ:
1. RoboForex
2. Альфа-Форекс
3. Альпари

Реклама

VPS сервера форекс
Secret Book
Weltrade 50

Заработок онлайн

Верх